Advance Auto Parts(NYSE:AAP)의 자본 수익률에 대해 불안감을 느끼는 이유가 있습니다.

주식 분석

멀티 배거 주식을 찾으려면 비즈니스에서 찾아야 할 기본 추세는 무엇입니까? 첫째, 우리는 증가하고 있는 검증된 ROCE(투자자본수익률)를 확인하고, 둘째, 고용 자본 기반이 확대되기를 원할 것입니다. 궁극적으로 이는 증가하는 수익률로 이익을 재투자하는 사업임을 보여줍니다. 그런 점에서 우리가 봤을 때고급 자동차 부품(NYSE:AAP)과 ROCE 추세에 대해 우리는 크게 기뻐하지 않았습니다.

ROCE가 무엇인지 잘 모르는 사람들을 위해 설명하자면, 이는 회사가 사업에 사용된 자본에서 창출할 수 있는 세전 이익의 양을 측정합니다. Advance Auto Parts에 대한 계산 공식은 다음과 같습니다.

고용된 자본 수익률 = 이자 및 세금 전 이익(EBIT) ¼ (총 자산 - 유동 부채)

0.089 = US$641m ¼ (US$120억 - US$50억) (2023년 4월까지의 지난 12개월 기준).

그러므로,Advance Auto Parts의 ROCE는 8.9%입니다.궁극적으로 이는 낮은 수익률이며 전문 소매 업계 평균인 14%보다 낮은 성과를 보입니다.

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위 차트에서는 Advance Auto Parts의 이전 ROCE를 이전 성과와 비교하여 측정했지만 미래가 더 중요하다는 점은 틀림이 없습니다. 분석가들이 앞으로 어떻게 예측하는지 알고 싶다면 다음을 확인하세요.무료첨단자동차부품 보고서입니다.

Advance Auto Parts의 ROCE 추세를 살펴보면 그다지 자신감을 얻지 못했습니다. 지난 5년 동안 자본 수익률은 5년 전 13%에서 8.9%로 감소했습니다. 한편, 사업은 더 많은 자본을 활용하고 있지만 지난 12개월 동안 매출 측면에서 큰 변화가 없었으므로 이는 장기 투자를 반영할 수 있습니다. 이러한 투자가 결국 수익에 기여하는지 확인하려면 앞으로 회사의 수익을 계속 지켜볼 가치가 있습니다.

참고로 Advance Auto Parts의 유동부채는 총자산의 41%로 여전히 높은 수준이다. 이는 공급업체(또는 단기 채권자)가 사업의 상당 부분에 자금을 조달하고 있음을 의미하므로 일부 위험 요소가 발생할 수 있다는 점에 유의하세요. 이상적으로 우리는 위험을 감수하는 의무가 줄어든다는 것을 의미하므로 이러한 감소를 보고 싶습니다.

이를 모두 종합하면 Advance Auto Parts가 자체 사업에 재투자하는 것에 다소 고무적인 반면 수익이 줄어들고 있음을 알고 있습니다. 그리고 지난 5년 동안 주가는 40%나 하락했기 때문에 시장은 이러한 추세가 곧 강화될 것으로 기대하지 않습니다. 따라서 이 기사에서 수행된 분석에 따르면 Advance Auto Parts가 멀티 배거의 특성을 갖고 있다고 생각하지 않습니다.

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